Cette décision s’inscrit dans un contexte où l’inflation reste maîtrisée, avec un taux moyen de 1,1% sur les huit premiers mois de 2025, et une projection à 1% pour l’ensemble de l’année, quasi-stable par rapport à 2024. La banque centrale anticipe toutefois une accélération à 1,9% en 2026.
Sur le plan interne, l’économie nationale poursuit sa trajectoire de reprise. BAM prévoit une croissance de 4,6% en 2025, après 3,8% en 2024, soutenue par une hausse de la valeur ajoutée agricole (+5%) et une progression continue des secteurs non agricoles (+4,5%).
Côté crédit, la transmission des précédentes baisses du taux directeur se fait sentir : les taux débiteurs appliqués au secteur non financier ont reculé de 59 points de base depuis juin 2024. BAM entend poursuivre les mesures en faveur de l’assouplissement des conditions de financement, notamment pour les très petites entreprises (TPE).
Le Conseil souligne néanmoins les incertitudes qui pèsent sur les perspectives économiques, liées au contexte international (tensions géoéconomiques, conflits régionaux) et interne (stress hydrique, climat, programmation budgétaire 2026-2028).
En conclusion, la banque centrale confirme son cap de prudence, en maintenant le taux directeur à 2,25%, tout en restant attentive aux évolutions conjoncturelles pour ajuster sa politique si nécessaire.
